Innerer Wert
Der innere Wert, auch rechnerischer Wert genannt, ist die Differenz zwischen Basispreis und dem aktuellen Kurs der zu beziehenden Anlagemediums. Ein Optionsschein mit einer Kaufoption (Call-Warrant) hat nur dann einen inneren Wert, wenn der Kurs des Anlagemediums über Basispreis notiert. Der innere Wert eines Optionsscheines ist der Geldbetrag der beim sofortigen Ausüben der Option realisiert werden kann. Bei Call Optionsscheinen ist dies die Differenz zwischen Kurs des Basistitels und dem Ausübungspreis des Optionsrechts, falls diese positiv ist, ansonsten Null. Bei Put Optionsscheinen ist dies die Differenz zwischen Ausübungspreis des Optionsscheines und dem Kurs des Basistitels, falls diese positiv ist, ansonsten Null.

Der Optionsscheinpreis und seine Zusammensetzung
Der Optionsscheinpreis setzt sich aus zwei Komponenten zusammen, dem inneren Wert und dem Zeitwert:

Der innere Wert entspricht dem Betrag, den der Optionsscheininhaber bei sofortiger Ausübung des Optionsscheines realisieren kann. Der innere Wert reflektiert damit die Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Basiswertes und dem Basispreis unter Berücksichtigung des Optionsverhältnisses. Der Zeitwert, als der nicht durch den inneren Wert abgedeckte Teil der Optionsscheinprämie, hängtt maßgeblich von der Volatilität des zugrunde liegenden Basiswertes und der Cost of Carry ab. In welchem Maße ihrerseits Volatilität und Zinsniveau auf den Zeitwert einwirken, wird vom Verhältnis des aktuellen Kurses des Basiswertes und der Restlaufzeit bestimmt. Die Zusammensetzung des Optionsscheinpreises veranschaulicht die Abbildung.

• "im Geld" (in the money), wenn der aktuelle Kurs des Basisobjektes über dem Basispreis liegt. Optionsscheine "im Geld" haben einen inneren Wert.

• "am Geld" (at the money), wenn de aktuelle Kurs des Basisobjektes in etwa dem Basispreis entspricht.

• "aus dem Geld" (out of money), wenn der aktuelle Kurs des Basisobjektes unter dem Basispreis liegt. Optionsscheine "aus dem Geld" bestehen nur aus der Prämie.

• Je höher der rechnerische Wert ( Innere Wert ), desto günstiger ist der Schein.

Formel bei Aktien
Innerer Wert = Aktienkurs - Basispreis : Optionsverhältnis

Der Optionsschein hat am Tag der Fälligkeit keinen Ausgabeaufschlag bzw. keinen Zeitwert mehr.

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